Cuestiones sobre inversiones

En esta entrada vamos a ver una serie de cuestiones:

Primero, Cuáles de las obsolescencias indicadas sería la correcta para determinar el horizonte temporal en una inversión (obsolescencia física (tF) 3 años/ obsolescencia económica (tC) 4 años/ obsolescencia tecnológica (tT): 10 años):

a) tF : Este caso esta es la que es cierta dado que se tiene que considerar para determinar el horizonte temporal de la inversión dado que se tiene que considerar el mínimo, que es este, de los tres tipos para asociar el horizonte temporal del producto puesto que la vida útil del producto físicamente será de 3 años, después no será posible su utilización normal.
b) tC
c) tT
d) Cualquiera de ellas

Segundo,  Las amortizaciones de activos:

a) Constituyen un gasto con desembolso
b) No constituyen un gasto con desembolso
c) Se determina por estudios técnicos (amortización contable, de mercado y/o experiencia)
d) Ninguno de las opciones.

Una amortización representa el consumo que va haciendo la empresa de una serie de activos a lo largo del tiempo, normalmente, más allá de un año. NO representa un gasto con desembolso y la amortización tiene carácter de autofinanciación, a través del resultado una vez que se retire el activo.

Tercero, Qué factores se tienen que tener en cuenta, con objeto de analizar la viabilidad de un proyecto de inversión:

a) Previsión de ventas, costes y precios de adquisición
b) Análisis del mercado, análisis de la técnica utilizada y análisis macroeconómico
c) El punto a) y b)
d) Análisis del mercado, análisis de la técnica utilizada y previsión de ventas, costes y precios de adquisición

Dado que la viabilidad de un proyecto inversor interviene un montón de factores que se tiene que ir analizando y dan una complejidad al proyecto de decisión cómo son el estudio de precios, costes, ventas, medios de transportes, canales de distribución, condiciones de mercado, cuota de mercado, competencia, técnica a utilizar, tipo de producto, calendario de producción y de tipo económico financiero como los in y out flows , la productividad, economicidad , rentabilidad, riesgos....La d.

Cuarto, Entre las inversiones de capital podemos encontrar:

a) Inversiones en fondos de inversión
b) Inversiones en renta fija
c) Inversiones de fondos de inversión
d) Inversiones de mantenimiento puesto que las otras son de carácter financiero, mientras que esta es de capital y tienen carácter estratégico, para mantener en perfecto funcionamiento los activos en capital fijo por que la empresa pueda obtener una rentabilidad óptima atendido los recursos disponibles, y entre otros aspectos el mantenimiento de estos activos es esencial.

Ejemplo empresa que se dedica al análisis y solvencia de las empresas

En esta entrada buscado en Internet una empresa que se dedique al análisis y estudio de la solvencia de las empresas, indica su nombre, y explica qué finalidad se persigue con este análisis.

Una empresa buscada en internet es FitchRatings, la cual asigna ratings públicos y privados a las empresas y sus instrumentos de deuda según su firmeza financiera según su capacidad de pago a diferentes plazos, y su vulnerabilidad teórica ante cambios en el entorno exterior.

La finalidad que se persigue con este análisis es saber si una empresa tiene los recursos adecuados para afrontar sus compromisos de pago, es decir, sus gestores mantienen un equilibrio entre los recursos y el endeudamiento, y tienen cuidado en no provocar impagados que pudieran cerrar las puertas a entidades o nuevos socios que aporten financiación. Es decir, un estudio de sus grados de liquidez inmediatos, a corto plazo y si tiene el fondo de maniobra adecuado. Así los inversores pueden tener una orientación de cómo van las cosas en determinada empresa para estimar si sus recursos se devolverán con rentabilidad, es decir, si la empresa en la cual invierte presenta resultados positivos, tiene una firmeza y estabilidad razonables atendido a unos recursos permanentes invertidos en activo fijo que dé seguridad a los inversores, acreedores en general. Si la empresa presenta buenos ratios, está claro, que la empresa puede ser atractiva para los inversores, financieros y acreedores y este estudio los proporciona una orientación de cómo va la trayectoria de la empresa en su entorno.

Riesgo de tipo interés

En esta entrada vamos a definir qué es el riesgo de tipo de interés y como  se puede cubrir.

La empresa hace una serie de operaciones en que recibe y da créditos con una rentabilidad sujeta a unas variaciones de coste financiero. Parte importante es el tipo de interés. Normalmente, si es fijo no hay  problemas de riesgos, pero si se variable aparece el riesgo de tipo, puesto que en el tiempo los tipos presentan fluctuaciones a la alza y a la baja, y está claro, puede ser nuestro coste financiero aumente por encima del calculado, para cubrir esto se tiene que buscar unos instrumentos de cobertura.

Existen varias formas de cubrir:

- CAP: es una operación de derivados de tipo de interés entre dos partes por la que una de ellas compra a la otra el derecho a ser indemnizada ante subidas de tipos de interés futuros. Normalmente, se utiliza para cubrir de la variabilidad de tipo de interés revisable pagando una prima a cambio de ser satisfecha cuando el tipo variable supera el límite establecido. Su coste depende de la situación de mercado, plazo, volatilidad...

- Collar: Es una operación de derivados de tipo de interés entre dos parte, una compra a la otra el derecho de ser indemnizada ante subidas de tipos de interés futuros por encima de un nivel determinado, a la vez el comprador de CAP tiene que vender un Floor a la misma contraparte por la cual se obliga a indemnizar cuando los tipos en el futuro bajan por debajo de un nivel fijado. El collar rebaja o anula el coste del CAP.


- El SWAP es una operación de derivados de tipo de interés entre dos partes que fijan un intercambio de flujos a tipo fijo por tipo variable. Permite cubrir la variabilidad de los tipos de interés revisable pagando unos flujos futuros ciertos a un tipo fijo a cambio de recibir los flujos futuros inciertos resultado de aplicar tipo de interés variable.

- Swap bonificado: Es un contrato de permuta financiera por la cual un cliente puede sustituir total o parcialmente la estructura de financiación de su empresa de un tipo variable a un tipo fijo sensiblemente inferior al del mercado durante un tiempo determinado y sobre un principal definido, fijo o variable. Así, reduce el riesgo de tipo en su balance. Para reducir el coste se tiene que vender un CAP. Así el cliente recibe flujos a tipo variable y entrega flujos a un tipo fijo en las mismas fechas durante la vida del contrato, convirtiendo así su estructura de financiación de tipo variable a fijo. La diferencia con el swap normal es que el cliente paga un tipo inferior fijo al vender un CAP, pero si los precios de mercado están por encima del precio fijado por el CAP, el cliente pagará el tipo fijo calculado más el diferencial entre el tipo de mercado y el del CAP.